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来源：私募基金日报
在宁波私募圈，管理规模能跻身 20-50 亿区间的机构堪称 “优等生”。据统计，宁波辖区内注册并办公的私募管理人共计 192 家，其中管理规模突破 20 亿元的仅有 8 家，可见头部私募的稀缺性。
然而近期，这家处于 20-50 亿规模梯队的宁波**股股权投资管理有限公司，却与两家关联方宁波市****投资管理有限公司（管理规模 0-5 亿元）、中* 投资发展有限公司（管理规模 0-5 亿元）一同收到了证监局的警示函，引发行业广泛关注。
经梳理，宁波**股权投资管理有限公司的违规问题主要集中在五个方面，其中前三项已浮现明显的合规漏洞。
01
未备案私募基金问题突出
自查整改或流于形式
首先还是近期监管十分关注的“存在未备案的私募基金”。
早在2025年4月21日，宁波证监局就发布“关于开展辖区私募基金管理人2025自查工作的通知”：
明确将未备案合伙企业的相关情况列为自查核心，具体涵盖六大维度：
（一）是否存在未备案合伙企业非法展业。
（二）设立未备案合伙企业的背景；
（三）未备案合伙企业的资金募集、投资管理和收益分配模式；
（四）资金募集情况：投资者名单及其投资金额，收益分配模式，是否委托第三方募集，是否存在公开宣传、降低投资门槛、承诺保本保收益等违规行为；
（五）运作情况：投资决策情况，募集资金的流向，投资项目（底层资产）情况，是否与管理的基金产品投资同一个标的，是否与基金产品存关联交易，是否存在纠纷及诉讼等情况；
（六）未备案原因及未备案合伙企业的整改、清理计划。
在自查过后，宁波**股权投资管理有限公司整改并没到位，仍然还因未备案的合伙企业这一情况被监管处罚。
02
登记备案信息失真：
风控缺位引发的连锁隐患
在中基协私募基金管理人公示信息页面，该私募的合规风控负责人填报显示张**自2021年10月起任职，而监管检查后发现实际风控却是缺位的情况，且是长期缺位。
这种 “挂名风控” 的违规行为，直接导致公司登记备案信息与实际经营情况严重脱节。按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》要求，合规风控负责人必须为全职岗位，且需对管理人的合规运营、风险控制承担首要责任。而该私募不仅虚构了岗位履职情况，更未及时向中基协更新实际风控负责人变动信息，违反了备案信息 “真实、准确、完整、及时” 的核心原则。
值得注意的是，“登记备案信息不准确” 与 “合规风控负责人缺位” 存在极强的因果关联。正是因为风控岗位长期缺位，公司内部缺乏有效的自我监督机制，才导致备案信息维护流于形式 —— 既未建立信息更新的内部审核流程，也未对公示信息的真实性进行定期核查。这种 “监管真空” 状态下，不仅备案信息失真问题被忽视，更为后续其他违规行为埋下了伏笔。
03
信息披露缺位
适当性资料保存缺失
另外两个问题在于“未按照合同约定向投资者进行信息披露”、“未妥善保存投资者适当性管理相关资料”。
中基协私募基金管理人公示信息页面已有相关提示，该私募投资者定向披露账户开立率低于50%，在实务中，很多私募基金管理人对于信息披露义务的理解和认识存在缺漏，近期监管对于私募的处罚中，“未履行信息披露义务”也是违规的重灾区。
私募信息披露义务是贯穿全流程的，在产品募集期间，私募基金管理人应通过宣传推介材料（如招募说明书）等向投资者披露监管规定、自律规则要求披露的信息；在产品运作期间，私募基金管理人的信息披露义务主要分为两个方面，包括月度报告、季度报告、半年度报告和年度报告等定期报告，以及重大事项信息披露；另外，在整个私募基金的信披规则体系中，还存在需要单独披露的事项，比如审计报告、股权投资、关联交易等事项。
按证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十六条、中基协《私募投资基金信息披露管理办法》第二十一条、《私募投资基金管理人内部控制指引》第二十六条的规定，私募基金管理人在管理基金的过程中应当妥善保存投资者适当性管理、基金产品投资决策、交易、信息披露、内部控制活动等方面的相关材料，确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。
04
关联私募同步收到监管函
共性违规与隐患并存
宁波**股权投资管理有限公司的两家关联方私募收到的监管警示函中提及的问题都是“存在登记备案信息不准确、未按照合同约定向投资者进行信息披露的情形。”
小编查看中基协私募基金管理人公示信息，这两家私募均仅备案了1只基金产品，宁波市****投资管理有限公司注册资本及实缴资本仅100万元，按照目前行业运营标准，100 万元的实缴资本难以覆盖办公场地租赁、人员薪酬等基础运营成本，是否具备持续运营的能力有待考察。
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责任编辑：何俊熹
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